버크셔 해서웨이, 금융주 비중 축소하고 소비재로 이동 – 워렌 버핏의 전략 변화
금융주 비중 축소하고 소비재로 이동하는 버크셔 해서웨이
금융주 감축, 소비재 확대… 버크셔의 투자 전략 변화
워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)가 2024년 4분기 투자 포트폴리오에서 중요한 변화를 보였습니다. 최근 공개된 13-F 보고서에 따르면, 버크셔는 뱅크 오브 아메리카(Bank of America, BAC)와 씨티그룹(Citigroup, C)에서 상당한 비중을 줄이는 한편, 콘스텔레이션 브랜드(Constellation Brands, STZ), 도미노스 피자(Domino’s Pizza, DPZ), 그리고 풀 코퍼레이션(Pool Corp., POOL) 등 소비재 관련 종목에서 신규 및 추가 매입을 단행했습니다.
금융주 매도와 배경 분석
버크셔는 이번 분기에 뱅크 오브 아메리카 지분을 15% 줄여 6억 8천만 주로 축소했고, 씨티그룹의 보유 지분도 75% 이상 매도하여 1,460만 주만 남겼습니다. 이는 금융 시장의 변동성이 커지고 은행업의 성장성이 둔화되는 가운데, 버크셔가 금융주에 대한 노출을 줄이는 전략을 취하고 있음을 시사합니다.
반면, 애플(Apple, AAPL)의 보유 지분은 기존과 동일한 3억 주를 유지하며, 여전히 버크셔의 최대 보유 종목으로 자리 잡고 있습니다. 이는 기술 기업 중에서도 안정적인 수익성과 견고한 브랜드 파워를 가진 기업에 대한 버핏의 신뢰를 보여줍니다.
소비재 투자 확대 – 콘스텔레이션, 도미노스, 풀 코퍼레이션
버크셔는 이번 분기에 맥주, 와인, 주류를 제조하는 콘스텔레이션 브랜드에 5.6백만 주를 신규 매입했으며, 이는 약 10억 달러 규모에 해당합니다. 콘스텔레이션 브랜드는 코로나(Corona)와 모델로(Modelo) 맥주로 유명하며, 최근 주류 소비 트렌드가 변화하는 가운데 버크셔의 투자 전략이 반영된 선택으로 보입니다.
또한, 도미노스 피자의 지분을 2.4백만 주로 거의 두 배 가까이 늘렸으며, 이는 배달 및 간편식 시장의 지속적인 성장 가능성을 고려한 투자로 분석됩니다. 특히, 도미노스는 기술 기반 주문 시스템과 배달 서비스 최적화로 경쟁력을 강화하고 있습니다.
풀 코퍼레이션의 지분도 추가 매입했는데, 풀 코퍼레이션은 수영장 관련 용품 및 장비를 유통하는 기업으로, 미국 내 주택 수리 및 야외 생활용품 시장 성장과 맞물려 긍정적인 전망을 보이고 있습니다.
투자 철회 – 울타 뷰티(Ulta Beauty) 매각
버크셔는 이번 분기에 울타 뷰티(Ulta Beauty, ULTA)의 모든 지분을 매각했습니다. 이는 소비재 가운데에서도 특정 산업의 성장성 둔화 혹은 경쟁 심화가 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다. 울타 뷰티는 프리미엄 화장품 및 뷰티 제품을 판매하는 체인점으로, 경제 불확실성이 커지는 상황에서 소비자들의 선택이 변화함에 따라 성장성에 대한 우려가 반영된 것으로 보입니다.
워렌 버핏의 전략적 방향
이번 투자 포트폴리오 조정을 통해 버크셔 해서웨이는 금융주 비중을 줄이고, 소비재 및 필수재로 이동하는 전략을 보였습니다. 이는 시장의 변동성이 커지고 경기 사이클에 대한 우려가 높아지는 상황에서, 보다 안정적이고 지속적인 수익을 창출할 수 있는 기업들에 집중하려는 의도로 해석됩니다.
특히, 콘스텔레이션 브랜드와 도미노스 피자 등은 경기 둔화 속에서도 비교적 탄력적인 수요를 유지할 수 있는 산업에 속하며, 이는 버크셔의 투자 철학인 '경제적 해자를 가진 기업'에 부합하는 선택입니다. 반면, 금융주는 규제 리스크 및 시장 변동성 증가로 인해 보다 신중한 접근이 필요하다고 판단한 것으로 보입니다.
한국 투자자들에게 주는 시사점
포트폴리오 리밸런싱 고려:
금융주 비중을 줄이고, 안정적인 현금흐름을 창출할 수 있는 소비재 및 필수재 관련 기업으로의 이동이 고려될 수 있습니다.
배당 및 장기 성장성 중시:
버크셔가 투자하는 기업들은 대부분 견고한 브랜드와 장기적인 성장성을 가진 기업들이므로, 장기 투자 관점에서 유사한 전략을 참고할 수 있습니다.
경기 둔화 대비 전략:
버크셔는 경제 환경 변화에 따라 유연한 투자 전략을 구사하고 있으며, 이는 한국 투자자들에게도 유용한 참고 자료가 될 것입니다.
버크셔의 이번 투자 전략 변화는 시장의 불확실성을 반영한 신중한 선택으로 보이며, 소비재 및 필수재 중심의 포트폴리오 재편이 투자자들에게도 중요한 전략적 선택이 될 수 있음을 시사합니다.
관련 링크:
Barron’s: Berkshire Reduces Stakes in Bank of America, Citigroup, Buys Constellation Brands
