2024년 말 S&P 500의 역사적 하락과 2025년 전망

2024년 말 S&P 500의 역사적 하락과 2025년 전망을 분석

2024년 S&P 500의 성과

S&P 500 지수는 2024년 한 해 동안 23.3% 상승하며 두 해 연속 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 이 성과는 빅테크 기업들의 주도와 연준(Federal Reserve)의 완화적 금리 정책, 그리고 소비자 신뢰 회복에 힘입은 결과입니다. 그러나 연말 5거래일 동안 1.6% 하락하며 1952년 이후 가장 큰 연말 하락세를 보였습니다. 12월 전체적으로는 2.5% 하락하며, "산타랠리(Santa Claus Rally)" 기간 동안 기대에 미치지 못한 성과를 기록했습니다.

비스포크 인베스트먼트 그룹 분석

비스포크 인베스트먼트 그룹(Bespoke Investment Group)은 "12월의 마지막 며칠은 역사적으로도 매우 나쁜 성과를 보였다"고 언급하며, 이번 하락세가 2025년의 시장 불안으로 이어질 가능성을 시사했습니다. 예를 들어, 크리스마스 이후 5거래일 동안 1.6% 하락은 S&P 500에서 지난 70년 동안 가장 큰 낙폭 중 하나로 기록되었습니다. 그러나 역사적으로 크리스마스와 연말 사이 1% 이상의 하락이 발생한 다음 해에는 시장이 대체로 상승세를 기록했다고 분석했습니다.

렌맥(RenMac)의 2025년 1월 전망

르네상스 매크로 리서치(Renaissance Macro Research, RenMac)는 1월이 S&P 500 지수에 전통적으로 강력한 성과를 보인다는 점에 주목했습니다. 1928년부터 2024년까지 데이터를 분석한 결과, 1월은 평균적으로 연간 최고 월간 수익률을 기록했으며, 이는 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 가능성이 있습니다. 1928년 이후 데이터를 분석한 결과, 1월은 평균적으로 가장 높은 월간 수익률을 기록한 달 중 하나로 나타났습니다. 따라서 2025년 1월에도 회복 가능성이 높다는 전망이 제기되고 있습니다.

"산타랠리"와 연말 주식시장

"산타랠리"는 크리스마스 이브부터 새해 첫 2거래일까지의 7일간 주식시장이 상승하는 경향을 의미합니다. 이 현상은 일반적으로 연말 소비 증가와 투자자들의 낙관적 전망에 기인하며, 1960년 이후 약 75%의 확률로 상승세를 보여왔습니다. 하지만 2024년 마지막 5거래일 동안 S&P 500이 1.6% 하락하며, 이번 산타랠리는 기대에 부응하지 못했습니다. 이는 나스닥(Nasdaq)과 다우존스(Dow Jones)도 각각 0.2%와 0.4% 하락한 것과 일맥상통합니다.

2025년 투자자들의 주목 포인트

• 산타랠리 이후 시장 동향: 역사적으로 산타랠리 기간의 하락은 다음 해 강한 상승으로 이어진 사례가 많습니다. 투자자들은 이를 긍정적인 신호로 받아들일 수 있습니다.

• 1월 효과: 1월은 전통적으로 강력한 시장 회복을 보여주는 시기로, 추가 상승 가능성이 기대됩니다.

• 경제적 변수: 연준(Federal Reserve)의 금리 정책은 2025년에도 중요한 변수로 작용할 전망이며, 금리 동결이나 추가 인하 여부가 시장 심리에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다. 또한, 중국의 경기 부양책 효과와 유럽의 에너지 위기 극복 여부도 글로벌 경제 회복과 투자 심리에 중요한 역할을 할 것입니다.

결론

2024년 말의 하락세는 역사적으로 보기 드문 사례였으나, 이는 반드시 2025년 시장 하락으로 이어지지는 않을 가능성이 큽니다. 오히려 1월의 강세 및 연간 회복 가능성이 높아 보입니다. 투자자들은 역사적 데이터와 현재의 경제적 요인을 면밀히 검토하며 시장 움직임에 신중하게 접근할 필요가 있습니다.